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随着新股发行的常态化，2017年有大量新三板企业启动IPO辅导程序。然而，随着新一届发审委上任，A股市场IPO难度愈发加大，IPO净利润门槛提升，新三板拟IPO企业又纷纷撤回材料，寻找其他可能性。一位正打算到香港上市的新三板挂牌公司高管对经济观察报记者表示，公司正准备在新三板摘牌，赴港上市，目前已经与投行进行了初步接洽。至于为什么选择赴港上市，该高管坦言，目前A股排队企业太多，且过去一年的过会率并不高，而港股实行注册制，对公司业绩等要求没那么严格，所以最终公司决定港股上市。

这四项的参与者都只有存款类金融机构（主要是商业银行，下面简称银行），主要差别在于是否有抵押债券，抵押债券的所有权归属问题。（银借贷除外，银借贷利率是债券借贷的费率，而债券借贷融入的不是资金，而是债券，等同于股票市场上的融券）银拆借本质上是没有抵押品是信用贷款，而银质押则是以国债与政策性金融债为抵押品的贷款，这些抵押品的所有权还在资金融入方手中；而银买断则不同，融入资金的银行需要先把债券卖给资金融出房，然后才购回，所有权发生了改变。

不过胡柏山认为，如果手机厂商等到明年第三季度再推出5G手机，时机反而不太合适。5G生态的发展需要有5G终端驱动，“如果大家都不推5G，谁来驱动整个生态的发展呢？”他指出，如果没有硬件作为载体，周边的生态没有成熟，5G也不会很快发展起来。在5G手机节奏上，他透露，vivo在今年底还有一款使用三星5G芯片的产品发布。而到明年1月开始，vivo将在3000元以上的机型上马5G；到明年6月开始，将在2000元以上的机型配备5G。

“两票制”追击前有埋伏，后有追兵。一方面辅助用药限制措施导致大理药业产品销量下降，另一方面“两票制”则直接抬高了大理药业的销售成本。“两票制”实施之前，大理药业采用区域代理制的销售模式，即通过各区域代理商将产品分销到各家终端医院。在此过程中，公司负责生产和挑选、管理这些区域代理商，代理商负责区域渠道开拓、市场和学术推广工作，配送商负责将药品配送至终端医院。

责任编辑：余鹏飞特朗普欲就经贸问题对日强硬 日本无计可施寄希望于高尔夫球参考消息网9月13日报道 日媒称，美国总统特朗普9月7日针对与日本的贸易磋商表示，“日本已认识到如果不达成（新）协议，将面临严重问题”。美国在今后的磋商中强硬提出自由贸易协定（FTA）缔结和农业领域市场开放等要求的可能性正在提高。

这个过程我们在《人民币汇率分析手册》中说过，是商业银行结汇的过程，会形成商业银行的外汇占款，这是第一种口径。然后商业银行拿着从企业或个人手中兑换来的外汇占款到中央银行去兑换人民币，形成了人民银行的外汇占款，体现在了央行资产负债表中的国外资产项目，这是第二种口径。